Клуб Арсенал был основан в 1886 году работниками Королевского арсенала Вулвича и первоначально назывался «Диал Сквер», но вскоре был переименован в «Королевский Арсенал». После принятия клубом профессионального статуса его вновь переименовали в «Вулвич Арсенал». Фанатам клуб был известен как «Вулвич Редс». «Вулвич Арсенал» вступил в Футбольную Лигу в 1893 году и стал первой южной командой, которая это сделала. Клуб стартовал во Втором дивизионе и в 1904 году пробился в Первый дивизион. Однако географическая удалённость клуба стала причиной низкой посещаемости матчей, что привело к финансовым проблемам. В 1913 году (вскоре после возвращения во Второй дивизион) клуб пересёк Темзу, чтобы занять новую арену — стадион «Хайбери», расположенный на севере Лондона. В результате команда отбросила часть «Вулвич» из названия в следующем же году. Сезон 1919 года Арсенал закончил на 5 месте, но, тем не менее, был переведён в Первый дивизион в связи с финансовыми проблемами Тоттенхэма.
В 1925 году на пост главного тренера Арсенала был назначен Герберт Чепмен. Под руководством Чепмена в 1924 году команда «Хаддерсфилд Таун» заняла первое место в лиге. Этот человек принёс Арсеналу первые минуты успеха. Его революционные тактика и способы тренировки, в сочетании со звёздными игроками, такими как Алекс Джеймс и Клифф Бастин, помогли клубу стать доминирующим в 30-х годах. Между 1930 и 1938 Арсенал выиграл 5 раз в Первом дивизионе и дважды становился обладателем Кубка Англии, хотя Чепмен так и не увидел всех этих достижений, так как в 1934 году умер от пневмонии.
В августе 2007 года компания «Red and White Holding» объявила о покупке у Дэвида Дейна 14,58 % акций «Arsenal Holdings» за 75 млн фунтов стерлингов. Компания «Red and White Holding» принадлежит Алишеру Усманову и его партнеру Фархаду Мошири в равных долях, по 50 %.
19 сентября стало известно, что компания «Red and White Holding» скупила ещё 6,5 % акций «Arsenal Holdings» за 35 млн фунтов стерлингов, доведя общее количество своих акций до 21 %. Позднее в сентябре эта компания приобрела ещё 2 % акций Arsenal Holdings, сосредоточив у себя 23 % акций. По состоянию на 22 февраля доля акций Усманова составила 24,2 %. Таким образом, на данный момент он является крупнейшим акционером «Арсенала».
В июле 2008 года на официальном сайте клуба было проведено голосование среди болельщиков, по результатам которого нападающий Тьерри Анри был призан лучшим игроком за всю историю клуба.
